كيفية تقييم خيارات الأسهم الموظف بدن

خيارات أسهم الموظفين: قضايا التقييم والتسعير.
وتتمثل المحددات الرئيسية لقيمة الخيار في: التقلب، والوقت اللازم لانتهاء الصلاحية، ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر، وسعر الإضراب وسعر السهم الأساسي. فهم التفاعل بين هذه المتغيرات - وخاصة التقلب والوقت لانتهاء الصلاحية - أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن قيمة خيارات الأسهم الموظف (إوس). (ذات صلة: تقييم الخيار)
في المثال التالي، نفترض أن إسو تعطي الحق (عند التملك) لشراء 1،000 سهم للشركة بسعر إضراب قدره 50 $، وهو سعر إغلاق السهم في يوم منح الخيار (مما يجعل هذا في الخيار - money على منحة). يستخدم الجدول 4 نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز لعزل تأثير تسوس الوقت مع الحفاظ على ثبات التذبذب، بينما يوضح الجدول 5 تأثير التقلب العالي على أسعار الخيارات. (يمكنك توليد أسعار الخيارات نفسك باستخدام هذه الخيارات أنيق آلة حاسبة في الموقع كبوي).
كما يمكن أن يرى في الجدول 4، وكلما زاد الوقت لانتهاء، كلما كان الخيار يستحق. وبما أننا نفترض أن هذا هو الخيار في المال، وقيمتها بأكملها تتكون من قيمة الوقت. ويوضح الجدول 4 مبدأين أساسيين لتسعير الخيارات:
وقيمة الوقت عنصر هام جدا في تسعير الخيارات. إذا تم منحك لمنظمات إوس في المال لمدة 10 سنوات، فإن قيمتها الجوهرية هي صفر، ولكن لديهم قيمة كبيرة من الوقت القيمة، 23.08 $ لكل خيار في هذه الحالة، أو أكثر من 23،000 $ لمنظمات المجتمع المدني التي تعطيك الحق لشراء 1،000 سهم. الخيار وقت الاضمحلال ليست خطية في الطبيعة. تنخفض قيمة الخيارات مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، وهي ظاهرة تعرف باسم تسوس الوقت، ولكن هذا الاضمحلال الزمني ليس خطيا في الطبيعة ويسرع بالقرب من انتهاء الصلاحية. والخيار الذي هو بعيدا جدا عن المال سوف تتحلل أسرع من الخيار الذي هو في المال، لأن احتمال الأول هو مربحة هو أقل بكثير من ذلك من هذا الأخير.
الجدول 4: تقییم أحد موظفي الخدمات البیئیة، علی افتراض أنھ في المال، في حین أن الوقت المتبقي متباین (یفترض المخزون غیر المدفوع للأرباح)
ويبين الجدول 5 أسعار الخيارات استنادا إلى نفس الافتراضات، باستثناء أن التقلبات يفترض أنها 60٪ بدلا من 30٪. ولهذه الزيادة يف التقلبات تاأثري كبري على اأسعار اخليارات. على سبيل المثال، مع 10 سنوات متبقية لانتهاء الصلاحية، وسعر إسو يزيد 53٪ إلى 35،34 $، في حين مع سنتين المتبقية، وارتفاع الأسعار 80٪ إلى 17،45 $. ويبين الشكل 1 أسعار الخيارات في شكل رسوم بيانية لنفس الوقت المتبقي إلى انتهاء الصلاحية، عند 30٪ و 60٪ مستويات التقلب.
ويتم الحصول على نتائج مماثلة عن طريق تغيير المتغيرات إلى المستويات السائدة حاليا. مع التقلب عند 10٪ ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر عند 2٪، سيتم تسعير إوس عند 11.36 $، 7.04 $، 5.01 $ و 3.86 $ مع الوقت لانتهاء الصلاحية في 10 و 5 و 3 و 2 سنة على التوالي.
الجدول 5: تقییم أحد موظفي الخدمات البیئیة، علی افتراض أنھ في المال، في حین أن التقلب المتغیر (یفترض المخزون غیر المدفوع للأرباح)
الشکل 1: القیمة العادلة لکل من: (إسو) بسعر صرف (50) دولار في إطار افتراضات مختلفة حول الوقت المتبقي والتقلب.
إن الاستغناء عن هذا القسم هو أن مجرد أن منظمات المجتمع المدني ليس لها قيمة جوهرية، ولا تجعل الافتراض الساذج أنها لا قيمة لها. وبسبب طول الوقت الطويل لانتهاء الصلاحية بالمقارنة مع الخيارات المدرجة، فإن منظمات المجتمع المدني لديها قدر كبير من القيمة الزمنية التي لا ينبغي أن تكون مرتجعة بعيدا من خلال ممارسة الرياضة في وقت مبكر.

كيفية تقييم خيارات الأسهم الموظف.
نشر: 13 فبراير 2004.
جون C. هول.
جامعة تورونتو - روتمان كلية الإدارة.
آلان وايت.
جامعة تورونتو - روتمان كلية الإدارة.
واحدة من الحجج التي كثيرا ما تستخدم ضد تكليف خيارات الأسهم الموظفين هو أن حساب قيمتها العادلة في الوقت الذي يتم منحها أمر صعب للغاية. تقدم هذه المقالة نهج لحساب قيمة الخيارات الأسهم الموظف الذي هو عملي، وسهلة التنفيذ، وصوت نظريا. وهي تنظر صراحة في فترة الاستحقاق، وإمكانية ترك الموظفين للشركة خلال فترة الخيار، وعدم قدرة الموظفين على تداول خياراتهم، وقضايا التخفيف ذات الصلة. ويتمثل هذا النهج في تعزيز النهج الذي اقترحه بيان معايير معايير المحاسبة المالية رقم 123 الصادر عن مجلس معايير المحاسبة المالية لأنه لا يتطلب تخفيضا تعسفيا في حياة الخيار للسماح بالتمارين المبكرة الناجمة عن عدم قدرة الموظفين على التجارة خياراتهم.
الكلمات الرئيسية: استثمارات الأسهم: نماذج التحليل والتقييم الأساسية؛ تحليل البيانات المالية: قضايا المحاسبة وإعداد التقارير المالية.
جيل التصنيف: G13، J33، M41، M44.
جون هول (جهة الاتصال)
جامعة تورونتو - مدرسة روتمان للإدارة (البريد الإلكتروني)
105 شارع سانت جورج.
تورونتو، أونتاريو M5S 3E6 M5S1S4.
(416) 978-8615 (الهاتف)
آلان وايت.
جامعة تورونتو - مدرسة روتمان للإدارة (البريد الإلكتروني)
105 شارع سانت جورج.
تورونتو، أونتاريو M5S 3E6 M5S1S4.
إحصاءات الورق.
المجلات الإلكترونية ذات الصلة.
جامعة تورونتو - مدرسة روتمان للبحوث إدارة سلسلة ورقة.
الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
المحاسبة المالية إجورنال.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
مشتقات إجورنال.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
استحقاقات الموظفين، قانون التعويضات والمعاشات الإلكترونية إجورنال.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
روابط سريعة.
حول.
يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo6 في 0.140 ثانية.

كيفية تقييم خيارات الأسهم الموظف.
واحدة من الحجج التي كثيرا ما تستخدم ضد تكليف خيارات الأسهم الموظفين هو أن حساب قيمتها العادلة في الوقت الذي يتم منحها أمر صعب للغاية. تقدم هذه المقالة نهج لحساب قيمة الخيارات الأسهم الموظف الذي هو عملي، وسهلة التنفيذ، وصوت نظريا. وهي تنظر صراحة في فترة الاستحقاق، وإمكانية ترك الموظفين للشركة خلال فترة الخيار، وعدم قدرة الموظفين على تداول خياراتهم، وقضايا التخفيف ذات الصلة. ويتمثل هذا النهج في تعزيز النهج الذي اقترحه بيان معايير معايير المحاسبة المالية رقم 123 الصادر عن مجلس معايير المحاسبة المالية لأنه لا يتطلب تخفيضا تعسفيا في حياة الخيار للسماح بالتمارين المبكرة الناجمة عن عدم قدرة الموظفين على التجارة خياراتهم.
رسائل إلى محرر.
خيارات الوصول الخاصة بك.
أعضاء معهد كفا.
الوصول إلى المحتوى الذي طلبته. (قد يتطلب تسجيل الدخول إذا لم تكن قد فعلت ذلك بعد).
سجل الدخول لعرض المحتوى إذا كان لديك حق الوصول إلى هذا المنشور، أو إذا كنت قد اشتريت هذا المحتوى من خلال الدفع لكل مقالة خلال ال 30 يوما الماضية.

كيفية تقييم خيارات أسهم الموظفين بدن
موظف تقييم الأسهم الأسهم.
نموذج هال-وايت.
نموذج هال-وايت لخيار أسهم الموظفين (إسو) يستخدم نموذج التقييم شبك ثنائي أو ثلاثي السمات كما أوصى به فاسب 123R.
وتستند نماذج شعرية على نفس نظرية التسعير الخيار الأساسي مثل نموذج بلاك سكولز. ولكنها توسع بلاك سكولز من خلال الأخذ بعين الاعتبار تأثير الأحداث - مثل الممارسة المبكرة للخيارات من قبل الموظفين، أو معدلات خروج الموظفين بعد الاستحقاق - والتي تحدث خلال فترة الخيار.
وهذا يتناقض مع نموذج بلاك سكولز الذي يقيس خيارا يستند إلى الدفع المتوقع في نقطة واحدة فقط من الزمن: انتهاء صلاحية الخيار. وبالتالي، لا يمكن ل بلاك-سكولز أن تأخذ هذه العوامل التي تعتمد على الوقت، والتي هي جزء أساسي من منظمات المجتمع المدني، في الاعتبار.
نموذج هال-وايت هو تعزيز نموذج شعرية الأساسية. الميزة الرئيسية لديها على النموذج الأساسي هو الطريقة التي يتعامل مع السلوك ممارسة في وقت مبكر من الموظفين. وهي تقوم بذلك من خالل حتديد الرشوط التي يتوقع من املوظفني ممارسة خلياراتهم بعد استحقاقها من حيث سعر السهم الذي يصل إىل مضاعف محدد لسعر التمرين. وممارسة متعددة هي إحصائية متاحة بسهولة في معظم الشركات و هال و وايت جادل بأنه يوفر أساسا أكثر نظريا وعمليا أكثر سلاسة لتقييم إسو من محاولة تقدير العمر المتوقع (أي الوقت حتى ممارسة) من خيار.
وثمة ميزة هامة أخرى لنموذج هال-وايت وهي أنها تعترف صراحة بأثر تقييم الموظفين الذين يغادرون الشركة بعد فترة الاستحقاق من خلال تقدير ما إذا كان من المحتمل ممارسة خياراتهم أو مصادرتها.
يستخدم نموذج هال-وايت على نطاق واسع جدا. وقد أصبح في الواقع معيارا واقعيا للمعيار الدولي للتقارير المالية رقم 2 و فسب 123R المتوافق مع تقييم إسو نظرا لأساسه النظري القوي وسهولة تقدير مختلف المدخلات المطلوبة. يقوم هوادلي فينانس الوظيفة الإضافية ل إكسيل بتنفيذ نموذج هال-وايت في الدالة ESO2، ويبني على هذا النموذج لوظائف ESO3 و ESO4 و ESO5 و إسويندكسد و إسوفورواردستارت.
لمزيد من المعلومات حول نموذج هال-وايت يرجى الرجوع إلى هذه الأوراق الأصلية المتاحة للتنزيل:
هال، J، أند وايت، A: هاو تو فالو إمبلويي ستوك أوبتيونس المحللون الماليون جورنال، فول. 60، No. 1، جانوري / فيبرواري 2004، 114-119.

مؤشر متوسط ​​مؤشر الفوركس المتحرك.
شبكة الفوركس نيويورك 2018.
كيفية تقييم خيارات الأسهم الموظف بدن الأبيض.
إعادة توجيه خطط إسو. لا يمكن استخدام نماذج تسعير الخيارات القياسية لتحديد قيمة خيارات الأسهم للموظفين إوس. شروط إنهاء كل من الوقت واستنادا إلى الأداء من الخيارات غير المستثمرة وخارج المال عندما يغادر الموظفين الشركة، وعدم قابلية التداول من منظمات المجتمع المدني عادة ما يؤدي إلى وقت سابق، دون المستوى الأمثل، وممارسة من قبل الموظفينفترة التعقيد، وغيرها من الاعتبارات تجعل تقييم إسو أكثر تعقيدا من تقييم الخيار القياسي. كما أن خيارات أسهم الموظفين التي تسمى أحيانا خيارات الأسهم التنفيذية تميل إلى أن يكون لها فترة أطول بكثير من الخيارات القياسية سنوات عديدة مقابل بضعة أشهر بالنسبة لمعظم الخيارات المتداولة في البورصة والتي قد تتغير خلالها أسعار الفائدة وعوائد توزيعات الأرباح وتقلبات الأسهم الأساسية بشكل كبير من قيمها في تاريخ منح المنظمة. ويمكن أن تؤثر التغيرات في هذه المتغيرات الرئيسية تأثيرا كبيرا على تقييم إسو. يوفر هوادلي المالية الإضافية ل إكسيل المعيار الدولي للتقارير المالية 2 و فاسب قيمة R الآن أسك المتوافقة مع وظائف إكسيل التي يمكن استخدامها لتقييم وتحليل الخيارات الممنوحة بموجب خطة خيار الأسهم الأسهم إسوب. یحدد المعیار الدولي للتقاریر المالیة رقم 2 وشرکة فاس R أسك الأمریکیة أن نموذج تسعیر الخیار سیتم تطبیقھ علی ھیئات إسو لتقدیر قیمتھا العادلة کما في تاریخ منح المخزون. ويمكن استخدام برمجيات تحليل هوادلي إسو لحساب مصروفات الخدمة البيئية في تاريخ منحها، ثم "وضع علامة على السوق" في تواريخ الإبلاغ اللاحقة إذا لزم الأمر كذلك. انقر فوق الصورة للتكبير. يتم التعامل مع هذه الأنواع الثلاثة من منظمات المجتمع المدني من قبل هوادلي المالية الإضافية ل إكسيلاند موضحة أدناه. لاحظ أن وحدات الأسهم المقيدة يمكن تقييم وحدات رسو بشكل عام باستخدام نماذج التقييم نفسها التي تتبعها المنظمات غير الحكومية مع مخزون الخيار الذي يساوي فترة الاستحقاق. إن وحدة مسو هي أداة حقوق ملكية مدفوعة األجر لتعويضات الموظفين، حيث يعتمد عدد القيمة المستلمة في نهاية فترة االستحقاق على نسبة سعر الخيارات في ذلك الوقت إلى سعر السهم وقت تقديم المنحة. يتضمن الوظيفة الإضافية المالية لبرنامج إكسيل وظيفة لتقييم وحدات مسو. يتضمن برنامج هوادلي فينانس الوظيفة الإضافية ل إكسيل الوظائف المصممة خصيصا لتقييم وتحليل خيارات الأسهم "القياسية" للموظف: قد تشمل المنظمات غير الحكومية عقبات في الأداء. تقوم الشركة عادة باختيار واحدة من الوظائف التالية لتقييم إسو اعتمادا على شروط خيارات إسوب مستوى التطور المطلوب المطلوب: قيم خيارات الأسهم للموظفين وفقا لمعايير المحاسبة الأساسية الأبيض معايير مجلس فاسب. يأخذ في الاعتبار فترة الاستحقاق فترة الاستحقاق ومعدلات خروج الموظفين خلال كيفية الفترة. قيم خيارات الأسهم للموظفين وفقا ل هال-وايت "نسخة مطورة" من فاس R. النموذج هال-وايت سيكون أكثر عملية وأسهل للاستخدام من النموذج الأساسي ESO1 لمعظم الشركات. على وجه الخصوص، فإنه لا يتطلب من الشركات تقدير العمر المتوقع أي الوقت المتوقع حتى يمارس الخيار - وهو أمر لا يمكن القيام به بأي درجة من الدقة. خيارات أسعار وظائف ESO2 باستخدام نموذج شعرية ثلاثي كما هو موصى به في بيان فاسب ديسمبر - فاس R ويحدد الشروط التي من المتوقع من الموظفين أن يمارسوا خياراتهم بعد الاستحقاق من حيث سعر السهم تصل إلى عدة محددة من سعر ممارسة يوصى به أيضا في فاسب R. لمزيد من المعلومات حول نموذج التقييم هال-وايت إسو، انظر نظرة هال-وايت. القيم خيارات الأسهم الموظف وفقا لنموذج هال-وايت كما لوظيفة ESO2، ولكن بالإضافة إلى ذلك يتضمن صفر منحنى العائد القسيمة على مدى الوقت الخيار أسعار الفائدة متفاوتة. ويتيح هذا منحنى عائد سعر الفائدة أن يؤخذ في الاعتبار في تقييم إسو. كما تتعامل الدالة مع عائدات الأرباح التي تختلف على مدى فترة الخيار. ويوصى كل من فاس R. يشمل كل شيء في وظيفة ESO3 أي هيكل المدى من المعدلات والمردود، وبالإضافة إلى ذلك يتضمن هيكل المدى من التقلبات - تقلب الأسهم التي تختلف على المدى من الخيار - باستخدام مرونة إعادة ربط شعرية ثلاثي الحدود. إن تحديد تقلبات متفاوتة زمنيا بدلا من تقلب ثابت واحد يمكن أن يجعل الفرق الكبير في تقييم إسو عندما يتوقع، على سبيل المثال، أن تتحرك الشركة من مرحلة النمو مع تقلب أعلى إلى مخزون أكثر نضجا أقل تقلبا في المستقبل. وتشمل الميزات الرئيسية الاختيارية الأخرى المتاحة في وظيفة ESO4:. ويمكن أيضا استخدام نموذج ESO5 لتقييم وحدات رسو الموظفين المقيدة مع شروط استحقاق الأداء. أهداف سعر السهم لهذا النوع من زيادة الأسهم إسو مع مرور الوقت. لهذا النوع من الخيار إذا لم يتم التوصل إلى سعر السهم المستهدف خلال الفترة الزمنية المحددة سوف يتم مصادرتها الخيارات. ويمكن استخدام سعر السهم المستهدف في كيفية استحقاق الوقت لتحديد فترة استحقاق بدن. ومن ثم يصبح الخيار غير مشروط بمجرد انتهاء فترة الاستحقاق وتضرر سعر السهم المستهدف. وبمجرد أن يتم ضرب سعر السهم المستهدف عندئذ، يكون الموضوع موضوعا في أي وقت يستفيد فيه من القيود، فسيعتبر الخيار مؤهلا حتى لو انخفض سعر السهم لاحقا إلى ما دون السعر المستهدف. یشیر المعیار الدولي للتقاریر المالیة رقم 2 إلی أنھ مع وجود خیارات أداء مؤھلة حیث یستند ھدف الأداء إلی سعر الأسھم الأساسي للموظفین، یجب أن یقدر متوسط ​​الوقت الذي تظل فیھ الخیارات غیر مؤھلة لأغراض التکلفة. تتضمن الوظيفة الإضافية دالة لحساب الخيارات المطلوبة للخيارات هذا الشرط المتعلق بالمعيار الدولي للتقارير المالية 2: وقت ما قبل الاستحقاق من المتوقع أن تظل خيارات الوقت غير مستحقة، بما في ذلك تلك التي تنتهي دون استحقاق الوقت "النضج الأول" هو أول ضربة واحتمال أن الخيار سيحمل. إجمالي عوائد المساهمين من تسر: یتوفر طلب نموذج التقییم لھذا النوع من الخیارات عند الطلب. ويسمح النموذج بتحديد مستويات متعددة للعقبات تسر إذا لزم الأمر، ولكل منها نسبة استحقاق مختلفة. ومن شأن انخفاض مستويات الإنجاز أن يؤدي إلى انخفاض نسب الاستحقاق. تتضمن شروط بعض الشركات العمانية للسوق األجنبية عقبات األداء القائمة على السوق - ظروف السوق - حيث يرتبط تقييم إسو بأداء الشركة بالنسبة إلى مؤشر السوق أو الصناعة، أو حيث تعتمد نسب االستحقاق على األداء النسبي للشركة، من قبل مجموع المساهمين العائد تسرويث فيما يتعلق مجموعة الأقران من الأسهم. وفيما يلي وصف للأنواع الرئيسية الثلاثة لمنظمات الخدمة المدنية ذات الصلة بالأداء النسبي. ويتوقف اإلغالق في بعض الخطط االستراتيجية للسوق أو خطط األداء في أسهم الشركة على أداء مؤشر السوق أو الصناعة خالل فترة قياس األداء. عقبة الأداء هي، في الواقع، عائدات تسر عائدات المساهمين النسبية النسبية، والتي يمكن أن تتناقض مع عقبة تسر المطلقة الموصوفة تحت القسم ESO5 أعلاه. إذا لم يتم التوصل إلى عقبة بدن بالنسبة للمؤشر ثم يتم مصادرتها الخيارات. وغالبا ما يتم تحديد عقبات الأداء كجدول زمني لأحد الموظفين أكثر الأهداف المعبر عنها من حيث النسب المئوية التي يجب على الشركة تسر تغلب على مؤشر للخيارات أو أسهم الأداء للحصول على سترة ونسبة الاستحقاق المقابلة لكل نقطة الهدف. يحدث الانضغاط على خيارات انزلاق مقياس باستخدام الاستيفاء الخطي لأداء متفوقا تقع بين نقاط مئوية محددة. تطبيق نموذج التقييم المصمم لتقييم هذه الأنواع من خطط القيمة والأداء سهم متاح عند الطلب. يستخدم التطبيق مزيج من المحاكاة مونت كارلو مترابطة لمحاكاة في وقت واحد أداء الأسهم والمؤشر مع الأخذ بعين الاعتبار العلاقة بين اثنين وشعرية ترينوميال إلى قيمة الخيارات خطط الأداء النسبي. في عدد متزايد من خطط إعادة الشراء للمساهمين اإلجماليين، يعتمد االستحقاق على أداء الشركة مقارنة بأداء مجموعة من الشركات النظيرة. في نهاية فترة القياس البيضاء "تاريخ الاختبار" يحدد الترتيب المئوي للشركة تسر ضمن مجموعة الأقران النسبة المئوية للخيارات أو حقوق أداء أسهم الأداء التي ستستحق. يتوفر نموذج تقييم لمستخدمي الوظيفة الإضافية في إكسيل لقيمة هذا النوع من خطة تسر النسبية. يستخدم القالب مزيج من محاكاة مونتي كارلو وشبكية ترينوميال لنموذج الأبيض من أسهم الشركة والأسهم الفردية ضمن مجموعة الأقران المحددة عادة 15 إلى 30 أقران الصناعة مع الأخذ بعين الاعتبار التقلبات الفردية والقيمة. تتضمن الوظيفة الإضافية أدوات لحساب هذه المقاييس من البيانات التاريخية. مع نموذج الفهرس المفرد، بدلا من تحديد الارتباطات المباشرة بين كل من الأصول، يتم استخدام بيتا الأصول والتقلبات للاستدلال على الارتباطات المتداخلة للأصول على أساس الارتباط الضمني لكل أصل مع كيفية بدن المجموعة الأقران المؤشر. استخدام نموذج مؤشر واحد مع مجموعات الأقران الكبيرة على حد سواء يبسط المدخلات المطلوبة بدن يقلل كثيرا من مونتي كارلو الوقت المحاكاة. وتحسب النسبة المئوية للخيارات التي ستحصل على كل نقطة مئوية من نقاط التصنيف وفقا لجدول استحقاق محدد من قبل المستخدم. وتحسب النسب المئوية للخصم التي تقع بين نقاط مئوية محددة استنادا إلى الاستكمال الداخلي الخطي على نطاق انزلاقي. وهناك نوع آخر أقل شيوعا من إسو له سعر ممارسة الإضراب التي تقلل من الأسهم مع مؤشر سوق العاملين في الصناعة. مع هذا النوع من إسو المفهرسة، والموظفين هي الأسهم فقط لأداء خارج بالنسبة للمؤشر، وليس للأداء الأسهم المطلقة، وهو عنصر كبير منها قد يكون راجعا إلى ارتفاع المد السوق. يحتوي هوادلي المالية الإضافية ل إكسيل على بدن وظيفة تقييم إضراب مفهرسة منظمات المجتمع المدني. واستنادا إلى نموذج هال-وايت، فإن هذه الوظيفة توسع هذا النموذج ليأخذ في الاعتبار تقلب المؤشر ذي الصلة، والعلاقة بين المؤشر وقيمة الشركة في حساب القيمة العادلة للخيارات. ويمكن قياس التقلبات والارتباطات باستخدام أدوات التقلب والارتباط والوظائف في الوظيفة المالية في هوادلي. مثل الدالة ESO4 القياسية، فإن وظيفة الإضراب المفهرسة تسمح بعوائد توزيعات الأرباح، والارتباطات والتقلبات التي تختلف على مدى فترة الخيار لكل من المؤشر والسهم. بعض الشرکات تصدر خیارات منظمات المجتمع المدني تقییم "الیوم" لأغراض المصروفات ولکنھا تمنح في وقت ما في المستقبل. يتم تحديد سعر التمرين في ذلك التاريخ المستقبلي بناء على مخزون سعر السهم في ذلك الوقت. على سبيل المثال قد يتم وعد موظف جديد منظمات المجتمع المدني في تواريخ محددة في المستقبل، والبدن المشروط المتبقية مع الشركة. و هوادلي المالية الإضافية ل إكسيل يتضمن وظيفة ESO4ForwardStart والتي يمكن استخدامها لقيمة بداية إوس. النموذج الأساسي المستخدم هو نموذج هال-وايت، بما في ذلك الخيارات الخاصة بالهياكل الزمنية للعائد والتقلب، والفترات السوداء، ولكن تم تعزيزها للتعامل مع خصائص بدء التشغيل الأمامي لهذا النوع من الخيارات. عندما يقتصر الأسهم ملاحظة: خيار المكالمة يقلل من تكلفة للشركة من إصدار الأسهم وذلك يجب أن تكون قيمتها. يجب أن يأخذ تقييم حقوق إعادة شراء الأسهم المقيدة بعين الاعتبار عدد فترات الاستحقاق وتوقيتها، ونسبة الموظفين المتوقع أن يقدروا خلال كل فترة من فترات الاستحقاق والنسبة المئوية المعتمدة على الوقت للمنحة التي يمكن للشركة إعادة شراءها خلال كل فترة من فترات الاستحقاق. وتشمل الوظيفة المالية الإضافية وظيفة لتقييم حقوق إعادة الشراء لمنح الأسهم المقيدة غير المقيدة. وحدة األسهم المستندة إلى السوق تعتبر وحدة إدارة األسهم أحد أدوات تعويض حقوق الملكية للموظفين حيث يعتمد عدد األسهم المستلمة في نهاية فترة االستحقاق على نسبة سعر السهم في ذلك الوقت إلى سعر السهم وقت تقديم المنحة. يتضمن الوظيفة الإضافية المالية لبرنامج إكسيل وظيفة لتقييم وحدات مسو باستخدام شعرية ثلاثية. وباإلضافة إلى وحدات مسو "الفانيلا" المذكورة أعلاه، تتوفر قوالب بيضاء باستخدام موظف مونتي كارلو كيفية طلب حاملي تراخيص الشركات لتقييم أسهم وحدات إدارة المشروع مع أهداف األداء التي يجب تلبيتها لكي تستفيد وحدات إدارة المشروع. أما بالنسبة لأداء منظمات المجتمع المدني، يمكن أن تستند خطط الأداء مسو على:. ومثل هذه الأوامر، فإن ممارسة معظم خيارات أسهم الموظفين عادة ما تؤدي إلى إصدار أسهم إضافية من قبل الشركة التي يتم بيعها إلى أصحاب الخيار الأبيض سعر الإضراب. وبما أن سعر الإضراب أقل من سعر السوق، فإن ذلك يضعف مصالح المساهمين الحاليين. بالنسبة للشركات المتداولة في البورصة، يمكن تجاهل تأثير التخفيف على تقييم إسو والتقديرات التي تضمن أن التقييمات إسو بيضاء على سعر السهم بعد الإعلان عن منحة إسو. ويرجع ذلك إلى أنه في األسواق الفعالة، فإن سعر سهم ما بعد المنحة سيتضمن التأثير المحتمل للتخفيف من جميع منظمات إيسو والمذكرات المعلقة، وبالتالي ال ينبغي النظر في تأثير تخفيف المخزون مرة أخرى عند تقييم الخيارات. انظر ورقتين عن نموذج هال-وايت للمناقشات حول لماذا يمكن تجاهل التخفيف للشركات المدرجة في البورصة. بالنسبة للشركات التي يتم عقدها عن كثب لا ينبغي تجاهل تأثير التخفيف. وعلى عكس األبيض العام، ال يوجد سعر سوقي للشركات الخاصة التي تتضمن عن كثب معلومات عن التخفف المحتمل من منظمات المجتمع المدني والمذكرات المعلقة. لذا، يجب أن يؤخذ تأثير التخفيف، الذي يمكن أن يكون كبيرا، بعين االعتبار عند تقييم أدوات أسهم الشركات الخاصة. مع الشرکات العامة، یمکن تقییم کل شریحة من الخیارات ذات الشروط المتطابقة بشکل مستقل عن کل شریحة أخرى. وهذا ليس هو الحال مع الشركات الخاصة حيث يكون سعر السهم والأدوات التي يجري تقييمها متبادلين: يجب أن تأخذ عملية التقييم هذا الترابط في الاعتبار. ویجب تقییم حقوق المساھمین الحالیین وکذلك جمیع الأدوات القائمة التي قد یؤدي إلی تخفیف مصالح المساھمین الحالیین معا. تطبيق نموذج التقييم الذي يمكن استخدامه لتقييم المنح الجديدة والموجودة من قبل المنظمة الأوروبية للتوحيد القياسي والمذكرات في الشركات الخاصة متاحة عند الطلب لمستخدمي الشركات من هوادلي المالية الإضافية ل إكسيل. كيف يستخدم نموذج التقييم إجراء تكراري لقيمة قيمة الشركة في الوقت نفسه وجميع المنظمات غير الحكومية والمذكرات المعلقة، وتخصيص حقوق ملكية الشركة عبر الأسهم القائمة وأدوات الأسهم الأخرى. وستدرج وفورات ضريبية من مصروفات القيمة إذا لزم الأمر. كما يتم تقييم مذكرات الأسهم الخاصة بمنظمات المجتمع المدني على أساس "غير قائم بذاته" بشكل طبيعي، وبالتالي فإن التأثير الأبيض للتخفيف يمكن رؤيته بسهولة عن كيفية منح الخيار. ويغطي القسم ألف من مصلحة الضرائب الأمريكية الضرائب المفروضة على خطط التعويض المؤجلة غير المؤهلة. سعر ممارسة هال التي تقع تحت القسم يجب أن لا يتم تعيين الموظف تحت القيمة العادلة للموظفين من أسهم الشركة بدن. ولذلك قد تحتاج الشركات الخاصة إلى تحديد قيمة الأسهم المشتركة في وقت منحة الخيار لضمان الامتثال للقسم ألف. تطبيق نموذج التقييم الذي ينفذ طريقة التسعير الخيار المستخدمة على نطاق واسع أوبيس المتاحة لمستخدمي الشركات من هوادلي المالية إضافة - في إكسيل للمساعدة في إعداد تقارير التقييم. يتم استخدام الدالات في جداول بيانات القيمة بنفس الطريقة التي تستخدم بها وظائف إكسيل القياسية مثل أفيراج و سوم الأبيض نبف. وبصرف النظر عن معرفة كيفية استخدام وظائف إكسيل بسيطة، لا يلزم البرمجة أو المعرفة التقنية الأخرى. يتم توثيق كل وظيفة بشكل كامل قيمة ملف مساعدة حساسة للسياق. كما يتم توفير مثال عملي لكل وظيفة. أحد المدخلات الرئیسیة لخیارات تقییم خیار التقلب. وخلافا للخيارات المتداولة في البورصة والتي تميل إلى أن تكون قصيرة الأجل في الطبيعة، فإن خيارات أسهم الموظفين عادة ما تكون طويلة الأجل على سبيل المثال عشر سنوات والتقييمات هي تغيرات قيمة حساسة للغاية في تقديرات التقلب. ومع ذلك، فإن تقدير التقلب على مدى فترة طويلة الأجل هو أكثر صعوبة من خلال فترات أقصر. يحتوي هوتلي فينانس الوظيفة الإضافية ل إكسيل على وظائف لتقدير التقلبات بما في ذلك نموذج غارتش الذي يعتبر عموما أفضل نموذج للتنبؤ بهيكل المدى الطويل الأجل لتذبذب الاتجاه المطلوب لتقييم مؤشر إيسوب. تقلب تاريخي كالكولاتو r، الذي يؤتمتة عملية استرداد تاريخ سعر السهم من ياهو المالية وحساب التقلبات الحالية والمتوقعة باستخدام نموذج غارتش، يتم تضمين الخيارات المالية كيف ل إكسيل. وتنتج حاسبة التقلبات التاريخية، باستخدام نموذج غارتش، معلومات أساسية مطلوبة لتقدير التقلبات على مدى خيار طويل الأجل، بما في ذلك التقلب الحالي، والمتوسط ​​الطويل الأجل، والمعدل الذي من المرجح أن يعود فيه اللون الأبيض الحالي إلى المتوسط ​​الطويل الأجل . الشركات غير المدرجة أو المدرجة حديثا: هذه هي الطريقة الموصى بها في الفقرة A22 من بيان فاس R ديسمبر. وستوفر حسابات التقلبات هذه أساسا متينا لتقدير تقلب الشركة المدرجة أو غير المدرجة في البورصة. ويشمل هذا البرنامج أيضا وظائف لتقدير تقلب. سوف تتلقى ردا على سؤالكم عادة كيف ساعة ودائما في غضون ست ساعات اعتمادا على المنطقة الزمنية الخاصة بك. الصفحة الرئيسية البحث هوادلي الموقع. نظرة عامة قائمة الأسعار شراء الآن تسجيل الدخول - المستخدمين الحاليين. استفسارات عامة استفسارات الرخصة التجارية. نظرة عامة ميزة يسلط الضوء على الميزات الممتازة. دون توزيعات أرباح مع توزيعات الأرباح. القيمة المعرضة للخطر القيمة المعرضة للمخاطر تحليل المحفظة، توزيع األصول. قد تكون شروط الاستحقاق قد لا تشمل عقبة فيما يتعلق بأهداف أداء الشركة التي يتم الوفاء بها. ويندرج معظم المستفيدين في هذه الفئة. الوقت متفاوتة أسعار ممارسة: سقف الأسهم حقوق التقدير سار: تقييم السارس مع سقف على أقصى فائدة مستحقة. مع مراعاة فترات التعتيم المتكررة التي قد لا يمارس الموظفون فيها خياراتهم. إلى الأمام بدء وظيفة إسو. تقلبات متغيرة زمنيا للتعامل مع الشركات التي تتوقع أن يكون التقلب في المستقبل مختلفا عن التقلب الحالي مثل الانتقال من مرحلة التطوير إلى مرحلة النضج. استناد نسبة العوائد لوحدة مسو في تاريخ االستحقاق إما إلى سعر السهم الفعلي في ذلك التاريخ أو على متوسط ​​سعر السهم خالل الفترة السابقة لتاريخ االستحقاق. مواصفات الأرضيات والقبعات لنسبة العائد عدد الوحدات الصادرة للموظف في نهاية فترة الموظف. تقييم وحدة مسو مع حماية جزئية أو كاملة للموظفين، أو بدون حماية أرباح. تعوض حماية توزيعات الأرباح الموظفين، سواء جزئيا أو كليا، عن الأثر السلبي على سعر سهم توزيعات الأرباح المدفوعة على الأسهم الأساسية خلال فترة الاستحقاق. الموظف في قيمة وحدة إدارة المشروع كيف يتوقع الموظف أن يترك الشركة خلال فترة الاستحقاق. القدرة على تقدير وحدة مسو في تاريخ المنح أو في تاريخ الحق باستخدام سعر السهم والتقلبات وعائد توزيعات األرباح وما إلى ذلك وقت التقييم. إجمالي العائد المطلق للمساهمين تسر. يمكن تحديد واحد أو أكثر من مستويات تسر عقبة المستويات، ولكل منها نسبة الاستحقاق مختلفة. أداء تسر النسبي مقابل مؤشر السوق. يتم تحديد عقبات الأداء كجدول زمني لكيفية أو أكثر من الأهداف المعبر عنها من حيث النسب المئوية حسب الخيارات يجب على الشركة تسر تغلب على مؤشر وحدات مسو لاستحقاق ونسبة الاستحقاق المقابلة لكل نقطة مستهدفة. يحدث الانضغاط على مقياس انزلاق لتفوق الأداء بين نقاط مئوية محددة. أداء تسر النسبية مقابل مجموعة النظراء. ويعتمد إنهاء وحدات مسو على أداء الشركة مقارنة بأداء مجموعة النظراء من الشركات. في نهاية فترة قياس الأداء "تاريخ الاختبار" يحدد الترتيب المئوي للشركة تسر ضمن مجموعة الأقران النسبة المئوية لوحدات مسو التي سيتم منحها وفقا لجدول استحقاق محدد من قبل المستخدم.
شرحت خيارات أسهم الموظفين.
4 الأفكار على & لدكو؛ كيفية تقييم خيارات الأسهم الموظف بدن الأبيض و رديقو؛
كلا العادات لديهم عادة واحدة فقط، وهي عادات نظيفة وقذرة.
كريغ، A ويتمان كرونولوغي، وجيم بيرلمان، إد فولسوم، ودان كامبيون، محرران، والت ويتمان: قياس له أغنية (الطبعة الثانية).
وبحلول التسعينات وسبعينيات، كان المشرد الكهربائي الذي لا نهاية له قد نزح من قبل صانع القهوة بالتنقيط الكهربائي، الذي كان تحسنا كبيرا (لأن المياه تمر عبر الأرض مرة واحدة فقط) ولكن في نواح كثيرة تكنولوجيا الخام، لأنها لم تقدم للمستخدمين أي وسيلة ل التحكم في درجة حرارة الماء أو الوقت حاد.
ولا بد من عمل شيء للحد من تواتر العيوب عن طريق اختيار النهج والأساليب والتقنيات والمواد الملائمة.